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家用電器行業專題報告:業績修復確認、守望價值龍頭

發布人:管理員 日期:2020-10-13

白電出貨端內銷逐月恢復,外銷優于內銷。由于白電產品安裝屬性較強,受疫情影響明顯, 出貨量在一季度遭受重創,之后隨著疫情影響的減弱逐步恢復。根據產業在線數據,2020 年 1-7 月份空調、冰箱、洗衣機總銷量為 9045.7、4467 和 3134.2 萬臺,下滑幅度為 12.2%、1.7% 和 14.0%。從月度數據來看,空調和冰箱內銷量同比增速從 5 月份轉正后一直維持較高增速, 7 月份同比增長了 11.1%和 10.8%,洗衣機出貨量也接近去年同期。外銷量出貨整體表現優于 內銷,在國內疫情爆發初期,受國內工廠停工影響,出口量下降較多,隨著國內工廠逐步復工、 海外疫情爆發造成工廠停產,部分海外訂單轉移到國內,白電外銷受疫情影響相對較小。分種 類來看,由于海外疫情影響,存儲食物需求變多,冰箱出口表現較好,7 月份出口同比增加了 29.8%,洗衣機則下滑了 20.6%。

白電零售端線上表現優于線下。從零售額角度來看,白電線下銷售受疫情影響明顯,奧維 云網數據顯示,2020 年 W1-W37 空調、冰箱、洗衣機線下零售額分別下滑 35.97%、23.29%、 18.6%,雖然線下累計零售額不及去年同期,但下滑幅度已逐步收窄。線上表現優于線下,從 18 周起,除個別周度受“618”促銷影響銷售額同比下滑外,其他周度銷售額同比均改善明顯。 空調、冰箱、洗衣機線上零售額累計分別變動-5.79%、+8.75%、+15.92%。
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